Взаимосвязь индексов ММВБ, РТС, и фьючерса на индекс S&P500 с фьючерсом на индекс РТС

Фьючерсный контракт на индекс РТС имеет некоторые особенности. Во-первых, акции, входящие в состав индекса РТС (код в Смарте RTSI), котируются в долларах, а сам фьючерс на индекс фактически торгуется за рубли.

Поэтому определенное влияние на цены фьючерсного контракта оказывает курс доллара. Во-вторых, этот индекс состоит из относительно большого количества низколиквидных акций, сделки по которым проходят достаточно редко. В-третьих, индекс РТС очень не оперативно обновляется.

Он калькулируется всего 1 раз в 15 мин[1]. И, в-четвертых, объем торгов на РТС в десятки раз меньше, чем на ММВБ.

Совокупность этих причин привела к тому, что в оперативном плане (по крайней мере внутри торговой сессии) фьючерс на индекс РТС больше привязан не к своему родному базовому активу, а к дальнему родственнику – индексу ММВБ.

Причем, если сравнивать коэффициенты корреляции между фьючерсом на индекс РТС и индексами ММВБ и РТС[2] на различных таймфреймах (1,5,15,60 мин, день), то окажется, что первая пара имеет более тесную связь вплоть до дневных таймфремов. Влияние индекса РТС на свой дериватив начинает преобладать на периодах 2 и более дней.

Таким образом, использовать сам индекс РТС для принятия решений при внутридневных стратегиях не имеет смысла, а лучше применять индекс ММВБ.

В последнее время вместо индекса ММВБ можно работать с индексом РТС-стандарт (код в Смарте RTSSTD). Этот индекс рассчитывается оперативно (при каждом изменении цены, любой акции, входящей в его состав) и хорошо корреллирует с фьючерсом РТС.

Другим ориентиром, который достаточно тесно связан с фьючерсом на индекс, является фьючерс e-miniSP500[3]. Причем максимальная связь между российским и американскими фьючерсами прослеживается на маленьких таймфремах – от десятков секунд до нескольких минут. На часовых интервалах коэффициент корреляции уже начинает уменьшаться.

Другими словами наш фьючерс бурно реагирует на движения e-miniSP500, но затем пытается уравнять темп своего движения с индексом ММВБ, а в конечном итоге стремится соответствовать своему базовому активу – индексу РТС.

Часто складывается впечатление, что наш фьючерс более сильно привязан к e-miniSP500, т.к. очень бурно реагирует на движение последнего всего на 1-2 тика. Но такая реакция обусловлена большей относительной стоимостью «американского» тика (в несколько раз), по сравнению с тиком индекса ММВБ.

Все вышесказанное относится к основной торговой сессии, на вечерней сессии главным ориентиром для нашего фьючерса является e-miniSP500.


[1] В настоящее время индекс РТС рассчитывается 1 раз в 15 сек. Для торговли все равно не подходит, но его можно использовать для построения спреда Фьючерс-Индекс.


[2] В таких случаях в корреляционном анализе используют не сами значения инструментов, а их доходности на определенных таймфреймах.


[3] Некоторые трейдеры также используют фьючерс на немецкий индекс DAX.

Еще один индикатор, который применяется скальперами – это фьючерсы на нефть. Этот индикатор применяется не всегда, а только в периоды повышенной волатильности на нефтяном рынке. Большая взаимосвязь фьючерса РТС с нефтяными фьючерсами проявляется, когда цена на нефть падает, чем когда она растет.

Возникает вопрос, какие фьючерсы смотреть и где это делать. Многие пытаются получить к реалтаймовым данным по фьючерсам, торгуемым на зарубежных площадках, типа ICE. На самом деле в этом нет особого смысла.

Наш отечественный фьючерс на нефть марки брент «тик в тик» ходит за «буржуазными» аналогами[1]. Поэтому спокойно можно смотреть наш фьючерс на марку Brent (в Смарте код BR).


[1] В этом я убедился, когда разрабатывал программу для арбитражных операций с зарубежными рынками.
100% partner-owned private investment management firm
Research Algorithmic Group
г.Тюмень,ул. 50лет Октября 8Б
+7 (3452) 57-82-40
BVI | Russia
----------------
post@ragve.ru
Собраться вместе есть начало. Держаться вместе есть прогресс. Работать вместе есть успех.

Основа сообщества была сформирована из активных участников обсуждений в твиттер аккаунтах в 2017-м году.

Главная цель сообщества — обмен мнениями и опытом посредством открытых дисскусий, статей, помощи в разработке торговых стратегий, исследований, и регулярных встреч.