Важно · 4 Января, 2020

О контенте

Контент содержит численные исследования финансового и экономического характера, проливающие свет на закономерности поведения биржевых цен в различных временных масштабах.

14 Июля, 2022

Фактор стоимости. CAPE

Научные исследования показывают, что оценка капитала позволяет прогнозировать будущие доходы от капитала. Однако его сила ограничена очень длительными периодами владения (5-10 лет), поскольку шум и различные поведенческие эффекты вызывают довольно существенное отклонение цен от «справедливых» значений, часто в течение многих лет.

10 Июня, 2022

Импульс отрасли. Танцы на пузырях

Какая лучшая стратегия, когда инвестор обнаруживает пузырь? Зашортить и заработать? Академические исследования показывают, что лучше всего будет использовать избыточную прибыль, которую инвестор получает во время пузыря, и это более чем компенсирует риск последующего краха (который всегда следует).

13 Мая, 2022

Арбитраж акций футбольных клубов

Одно замечательное академическое исследование показывает, что акции футбольных клубов, котирующихся на бирже, неэффективны, и этим можно воспользоваться. Инвесторы систематически переоценивают акции перед важными матчами, поскольку верят в положительный исход. Команды часто играют вничью или проигрывают, а акции приносят отрицательный доход.

25 Апреля, 2022

Аномалии начисления

Согласно исследованию The Persistence of the Accruals Anomaly, фирмы с низким уровнем начислений связаны с реальной прибылью, и с другой стороны, фирмы с высоким уровнем начислений могут быть результатом некоторой бухгалтерской практики. В результате акции с низким начислением должны приносить более высокую рыночную доходность, чем акции с высоким начислением.

3 Марта, 2022

Премия за ребалансировку

В документе утверждается, что простой портфель «купи и держи» не приносит дохода от диверсификации. Однако обычно он имеет более низкую дисперсию, чем средневзвешенная дисперсия его составляющих. Совокупная доходность портфеля «купи и держи» определяется активами, которые работают лучше всего и, таким образом, составляют большую часть портфеля.